Negociação incentivo estoque opções

Como negociar um melhor pacote de opções de ações Você está nos estágios finais de se juntar a uma nova e nova empresa de alta tecnologia como CTO. É dinheiro e opções. Você pode lidar com as negociações sobre salários e benefícios. Isso é direto. Mas o que esse contrato de opção de estoque realmente diz. Entre as linhas do boilerplate e o jumbo legal do mumbo, é difícil ver como este acordo de opção de compra de ações será lançado a longo prazo. O que exatamente é adquirindo Quem define o preço do exercício Como você exerce essas opções E o que exatamente é negociável Como cobrar: Opções de exercício podem ser complicadas Uma vez que você negociou um acordo estelar sobre o custo e a quantidade de opções, é hora de descobrir como você pagará Para essas opções. O pagamento mais direto é o dinheiro. Mas exercitar opções - milhares de opções - pode ser caro. Não é incomum que os executivos enfrentem uma crise de fluxo de caixa uma vez que esse dia chega. Felizmente, existem planos de pagamento que você pode negociar em seu contrato de opção de compra de ações. Dinheiro pobre Muitos contratos de opção de compra de ações permitem que você pague com as ações da empresa que você já possui, desde que tenha tido o título das ações por pelo menos seis meses. Para fazer isso, você organiza uma troca eletrônica de novas ações com o antigo. Digamos que você estava exercendo 100 opções em 10 por ação e o preço de mercado atual de uma ação é de 20. Quando chegar a hora de exercer essas 100 opções em 10 por ação, você pode organizar transferir 50 das 20 ações que você já possui. Essas 50 partes se tornarão 100. Lembre-se, isso só se aplica às ações que você possui em sua empresa empregadora. O estoque detido em outra empresa não pode ser usado. As opções de financiamento com estoque de outra empresa exigem que essas ações sejam convertidas em dinheiro. Isso significa que você desencadeia um evento tributável e provavelmente terá que pagar impostos sobre ganhos de capital sobre esses ganhos, diz Gabriel Fenton, um especialista em opções com PaineWebber em São Francisco e co-autor do livro, Opções de estoque de empregado: um guia de planejamento estratégico para o século XXI Optionaire. Opção sem dinheiro para um corretor efetuou exercício sem dinheiro, referido como um programa de Regulamento T. James Dunn, sócio da Ernst amp Young, em Washington, especialista em remuneração baseada em ações para empresas de primeira fase, explica: Sob este tipo de programa, você diz ao seu corretor que vai exercer suas opções e, em seguida, vender rapidamente as ações . O corretor essencialmente empresta o dinheiro para exercer, vende as ações e usa o produto para pagar o empréstimo. Deseja deixar suas outras ações intactas. Um empréstimo da empresa pode ser a resposta. Isso envolve emprestar dinheiro da sua empresa para exercer as opções. Você então vende as ações e paga a empresa de volta imediatamente, mantendo a diferença. Muitas empresas ficam desconfortáveis ​​com a prática de emprestar dinheiro aos funcionários, mas um empréstimo da empresa pode valer a pena explorar. Negociar na frente - quando você estiver negociando o contrato de opção de compra de ações eo número de opções que você será concedido - para um empréstimo da empresa. Certifique-se de que a empresa inclua essa alternativa de financiamento no Aviso de Subsídio e que a linguagem no plano não a proíba especificamente. Tal como acontece com um empréstimo bancário, os termos podem variar significativamente e não serão especificados no Aviso, mas no momento em que você solicitar o empréstimo, de acordo com Dunn. O melhor método de pagamento para você depende das suas circunstâncias, agora e no futuro. É por isso que nossos especialistas sugerem negociar o maior número possível de opções. Se você soubesse hoje, quais as suas circunstâncias de quatro a cinco anos, você poderia prever o melhor caminho a seguir. Claro, você não sabe, então você quer a máxima flexibilidade, diz Dunn. No momento em que sua opção é exercida, você concorda em provisionar adequadamente os montantes necessários para satisfazer as obrigações de retenção de impostos federais, estaduais, locais e estrangeiros. O termo acima é comumente encontrado em planos de acordo de opção de compra de ações. As implicações tributárias, uma vez que você exerce suas opções, dependem em grande medida se você está segurando NSOs (opções de estoque não qualificadas) ou ISOs (opções de ações de incentivo) veja stockoptionterms. Se você exercer um NSO, você receberá receita tributável e retenção em uma taxa federal de 28 por cento mais impostos estaduais e locais serão necessários, diz Dunn. Essa taxa de retenção é definida por regras contábeis e, portanto, não negociável. No entanto, você pode negociar como os impostos são pagos: através de um pagamento em dinheiro, convertendo ações, retirando de seu cheque de pagamento, etc. O exemplo de Contrato de Opção de Compra de Ações, por exemplo, dá à empresa o direito de tomar a retenção de 28% Fora da sua folha de pagamento futura, ou se quiserem, converter algumas das ações em dinheiro e usar o dinheiro como retenção. Os ISOs têm implicações fiscais mais favoráveis ​​para os funcionários. Embora o exercício de ISOs desencadeie o reconhecimento de renda tributável para fins do imposto mínimo alternativo, o imposto de renda federal, a Segurança Social e a retenção de impostos do Medicare não são necessários na data do exercício, diz Fenton. No dia em que você exerce NSOs, você terá que satisfazer as obrigações de retenção de impostos federais, estaduais e locais através do pagamento em dinheiro, a retenção de ações das opções que você exerceu ou um swap de ações ordinárias que você já possui. A retenção de impostos também inclui o imposto da Segurança Social e do Medicare e é exigido, mesmo que você não venda o estoque. Também tenha em mente que pode haver limitações em sua agenda de aquisição, dependendo de quando a empresa se torne pública, diz Debra Mayfield, advogada da Shapiro, Israel, amp Weiner, P. C. Em Boston, Mass. O plano de exemplo, por exemplo, exige que as opções de compra de ações sejam adquiridas completamente dentro de cinco anos da data da concessão (20 por cento ao ano) se a empresa for pública. Mayfield e os outros especialistas recomendam fortemente a qualquer pessoa que possua opções de estoque para ver um profissional para ajudar a resolver as cortes financeiras e legais do acordo da opção. Para responder a essas perguntas, três especialistas avaliaram um acordo de opção de estoque. James Dunn é sócio da Ernst amp Young, uma empresa de consultoria em Washington, especializada em compensação baseada em ações para empresas em fase inicial. Gabriel Fenton é um especialista em opções com o PaineWebber em San Francisco e co-autor do livro Employee Stock Options: um Guia de Planejamento Estratégico para o 21st Century Optionaire. Debra Mayfield é advogado da Shapiro, Israel amp Weiner, em Boston, e administra questões de emprego, propriedade intelectual e tecnologia da informação. Reúna os produtos O primeiro passo na sua viagem de opção de estoque é reunir os documentos-chave, diga os nossos especialistas em painel. Por mais elementar que possa parecer, muitos executivos não conseguem ver como vários documentos de plano se impactam. Ao negligenciar até um, você pode estar configurando-se para problemas na linha de exercícios. O que é e quem tem esses documentos-chave Os documentos incluem o Plano de Incentivos de Ações, a Carta de Subvenção, o Contrato de Opção de Compra de Ações e o Aviso de Exercício, todos os quais devem ser fornecidos quando a oferta de emprego for feita. Uma palavra de cautela: as empresas em fase inicial muitas vezes não possuem um plano no local. Se for esse o caso, peça um projeto proposto. Outros recursos úteis incluem o Acordo de Acionistas e o Estatuto Social da Companhia, que os executivos geralmente devem assinar como condição de emprego. Esses documentos podem incluir termos que possam limitar a sua capacidade de vender ações ou exigir que você venda em certas circunstâncias que você não tenha controle e que você possa encontrar menos que o ideal. Os termos que afetam seu fluxo de caixa e riqueza de opções subseqüentes incluem os direitos de preferência, que dão aos direitos da empresa comprar suas ações antes de vendê-las para provisões de compra cruzada de terceiros, que são seus direitos de compra de ações em subsidiárias do empregado Empresa e outros direitos de recompra. O acesso ao Acordo do Acionista ou ao Estatuto Social da Companhia não significa que você poderá alterar seus termos, diz o advogado Mayfield. Em alguns casos, você pode negociar seu contrato de trabalho para ajudar a neutralizar os efeitos - por exemplo, mudando as condições de rescisão. Ao negociar com uma empresa privada, coloque suas mãos em uma cópia do plano de negócios mais recente. Afinal, nem todas as empresas de tecnologia emergentes resultam em um IPO bem-sucedido, diz Mayfield. Analisar o plano de negócios pode dar-lhe uma visão sobre se o seu potencial novo empregador tem um tiro em público. Se você estiver negociando opções de compra de ações, não assuma que você não pode revisar o plano de negócios e outros documentos importantes, diz Mayfield. Ao negociar uma oferta de emprego que envolve ações ou opções ou quaisquer outros valores mobiliários, os executivos têm o direito de solicitar os mesmos tipos de informações fornecidas a outros compradores e pessoas que não possuem valores mobiliários não registrados, diz o advogado. Em outras palavras, insista no acesso a essa informação. Armado com os documentos relevantes, você pode obter o mínimo de avaliação do contrato de opção de compra de ações. É o que nossos especialistas dizem sobre seções do acordo de amostra que nós os fornecemos. Os termos do plano são indicados em itálico. Quantidade de ações e preço Este é o termo de vangloriar-se: quantas ações e a que preço. Nosso exemplo de Contrato de Opção de Compra de Ações oferece as potenciais opções de empregado em 100.000 ações ao preço de exercício de 10 cada. O número de opções é o item mais importante no documento, e o mais negociável, Ernst amp Youngs Dunn diz. Você deve pensar em termos da porcentagem da empresa que o número de opções representa. Pergunte sobre o número total de ações em circulação para que você saiba o percentual da empresa que você está recebendo. Diluição é a palavra a ser observada: quanto mais ações ou opções uma empresa emitir, mais seu interesse de propriedade é diluído. Para se proteger contra isso, você pode se concentrar em negociar uma porcentagem fixa da empresa e não o número de opções. A empresa teria que aumentar sua quantidade de ações ou opções sempre que a diluição ocorrer, diz Mayfield. Não é incomum para empresas em fase de arranque oferecer NSOs (opções de ações não estatutárias) - que desencadeiam eventos tributáveis ​​- sem um Contrato de Opção de Compra de Ações no local. Em vez disso, seu Contrato de Trabalho pode referir-se à intenção da empresa de criar um plano e delinear quais são esses termos. É um show de boa fé de sua parte, mas não há garantia de que eles nunca mostrem o dinheiro, de acordo com Mayfield. Ponto de negociação: se você enfrenta essa situação, Mayfield sugere negociar uma cláusula em seu contrato que prevê uma compensação monetária no caso de um Plano de Opção de Compra de ações nunca se materializar. Você pode colocar por escrito que, se não houver um plano no seu aniversário de 1 ano com a empresa, você receberá uma compensação monetária igual a uma porcentagem do valor das opções. No segundo aniversário, você receberá outra porcentagem, se ainda não houver um plano, e assim por diante, Mayfield diz. Em essência, você está adquirindo dinheiro em vez de opções de aquisição. Preço de exercício de uma opção de estoque não estatutária Nosso exemplo de Plano de Contrato de Estoque pode ser difícil até mesmo para as melhores mentes para decifrar: O preço de exercício de cada Opção de Compra Não Estatutária concedida antes da Data de Listagem não deve ser inferior a oitenta e cinco por cento (85) de O Valor de Mercado Justo da ação sujeita à Opção na data da outorga da Opção. Não obstante o acima exposto, uma Opção de compra de ações não estatutária pode ser concedida com um preço de exercício inferior ao estabelecido na sentença anterior, se tal Opção for concedida de acordo com uma suposição ou substituição de outra opção de forma que satisfaça as disposições da Seção 424 (a) Do Código. Huh Comece com o preço de exercício das ISOs (opções de ações de incentivo), que não é negociável devido às limitações do Internal Revenue Service. Os ISOs recebem tratamento fiscal favorável, pelo que o IRS exige que o preço de exercício seja igual ou superior ao valor justo de mercado das ações na data indicada no Aviso de Subsídio de Opção de Compra de Ações - a data da concessão. Ponto de negociação: os ISO não são negociáveis. Mas os NSOs - opções que não atendem aos requisitos do IRS para ser ISOs - são uma questão diferente. Você pode negociar o preço de exercício em ONS dentro das restrições impostas pela empresa no Plano de Opção de Compra de Ações. Nosso exemplo de plano, por exemplo, afirma que o preço de exercício da NSO não pode ser inferior a 85% do valor justo de mercado na data da concessão. Então, se as ações em nosso plano de exemplo valiam 10, a empresa pode concordar com um preço de exercício tão baixo quanto 8,50 por ação. Esta situação é possível, mas bastante incomum, diz Dunn. Um preço de exercício abaixo do mercado faz com que a empresa reflita uma despesa contábil. E uma vez que isso reduz os ganhos, a maioria das empresas não quer fazer isso, diz ele. Vinte e cinco por cento (25) das ações ganham um ano após a Data de Início do Vesting. Vinte e cinco por cento (25) das ações são mensalmente mensais ao longo dos próximos três (3) anos. Simplificando, a aquisição é a hora de jogar suas opções, a data em que elas estão disponíveis para exercitar. O idioma na tabela de aquisição de amostras é um pouco confuso. Mas eu interpreto isso para significar que você pode exercer 25 por cento das ações em um ano, e outra parte da concessão ganha todos os meses depois disso até que todas estejam investidas no final do quarto ano, diz Dunn. ITWorld DealPost: o melhor em ofertas de tecnologia e descontos. Os especialistas em compensação de notas juntas juntaram uma lista de verificação das dez questões mais importantes que você deveria poder responder sobre suas opções de compra de ações. Use esta lista de verificação enquanto prepara sua pesquisa para uma negociação salarial. Ou na sua próxima revisão de desempenho, ou quando estiver em linha para uma promoção. Algumas dessas perguntas são essenciais para entender o valor do seu prêmio de opções de estoque, e outros simplesmente ajudam a explicar as implicações de certos eventos ou situações. Não se surpreenda se você tiver opções agora e não possa responder a algumas dessas perguntas - elas não são óbvias, mesmo para pessoas que já receberam opções de ações antes. As respostas fornecidas aqui são relevantes para pessoas dos Estados Unidos. Se você não é dos Estados Unidos, as informações fiscais e algumas das tendências discutidas podem não ser relevantes para o seu país. As dez questões mais importantes sobre suas opções de ações são as seguintes. Qual o tipo de opções que você ofereceu Quantas opções você obtém Quantas ações da empresa estão em circulação e quantos foram aprovados Qual é o seu preço de exercício Quão líquido são as suas opções ou quão líquido serão? Qual é o horário de aquisição? Para suas ações Você obterá uma aquisição acelerada se a sua empresa for adquirida ou se juntar com outra empresa. Por quanto tempo você deve manter suas ações após um IPO, fusão ou aquisição. Quando você exerce suas opções, você precisa pagar com dinheiro ou será A empresa flutue o preço de exercício. Que tipos de declarações e formulários você obtém ou você precisa preencher 1. Que tipo de opções você foi oferecido Nos Estados Unidos, existem essencialmente dois tipos de opções de compra de ações: opções de ações de incentivo ( ISOs) e opções de estoque não qualificadas (NQSOs). A principal diferença entre os dois em relação ao titular da opção é o tratamento fiscal quando a opção é exercida. Quando você exerce ISOs, normalmente não precisa pagar impostos (embora exista uma chance de você precisar pagar um imposto mínimo alternativo se o seu ganho for grande o suficiente e outras circunstâncias forem aplicáveis). Você eventualmente terá que pagar impostos sobre esse ganho, mas não até que você venda as ações, quando você pagará os impostos sobre ganhos de capital (o menor de sua taxa marginal ou 20%) no ganho total - a diferença entre o valor que você Pago para exercer a opção e o valor para o qual você vendeu o estoque em última instância. Lembre-se, no entanto, você deve manter o estoque por pelo menos um ano após você exercer a opção de proteger esta redução de impostos. Caso contrário, sua opção de compra de incentivo se tornará automaticamente uma opção de compra de ações não qualificada e você terá que pagar o imposto de renda ordinário. Quando você exerce opções de ações não qualificadas, você deve pagar impostos de renda ordinários sobre o seu ganho a partir do momento em que você exerce a opção. Este imposto é baseado em sua taxa de imposto marginal (entre 15 e 39,6 por cento). Quando você eventualmente vender o estoque, você terá que pagar impostos sobre ganhos de capital (o menor de sua taxa marginal e 20%) sobre o ganho que você percebe entre o preço de mercado no dia em que você exerce e o preço de mercado no dia da sua venda estoque. Intuições. As empresas oferecem opções de ações não qualificadas por algumas razões. Há uma série de restrições sobre quando e quantas opções de ações de incentivo uma empresa pode conceder, bem como as condições para essas opções. Por exemplo, se a empresa emita opções de ações com um preço de exercício abaixo do preço da ação, essas opções não podem ser opções de ações de incentivo. Além disso, a empresa recebe uma dedução fiscal para opções de ações não qualificadas, mas não para opções de ações de incentivo. A dedução ajuda a reduzir a carga tributária da empresa e, portanto, pode ajudar a aumentar o valor do estoque. 2. Quantas opções você obtém O número de opções de ações que você recebe é uma função de várias variáveis. Os tamanhos de concessão de opções dependem do seu trabalho, da frequência das bolsas, da indústria, da filosofia de pagamento da empresa, do tamanho da empresa, da maturidade da empresa e de outros fatores. Em um arranque de alta tecnologia, por exemplo, a concessão que você recebe é, em geral, muito maior, uma vez que o percentual do total de ações da empresa está pendente do que uma concessão que você receberia de uma empresa mais madura e estabelecida. Mas, muitas vezes, quando uma empresa está concedendo uma grande quantidade de ações, é porque existe mais risco associado a elas. Intuições. Muitas vezes, as pessoas têm dificuldade em comparar os subsídios de opções de várias ofertas de emprego. Não se concentre exclusivamente no número de ações que você está sendo concedido. Tente ter em mente o seu valor potencial para você e a probabilidade de que eles consigam esse valor. Para uma inicialização, suas opções podem ter um preço de exercício de 5 ou 1 ou mesmo 5 centavos por ação, mas em algum momento, um ano ou dois, essas ações podem valer 50 ou 20 ou 10 ou mesmo nada. Presumivelmente menos arriscadas são as opções de empresas maduras que proporcionam mais estabilidade, mas também menos chances de um quothome run. quot Nessas empresas, olhe para o preço de exercício das opções e como você acha que o estoque funcionará durante algum período de tempo. E lembre-se, um aumento de 10% em um estoque de 50 vale 5, enquanto um aumento de 10% em um estoque de 20 vale 2. 3. Quantas ações da empresa estão em circulação e quantos foram aprovados O número de ações em circulação é Uma questão importante se a sua empresa for uma inicialização, porque é importante avaliar suas compartilhamentos de opção como uma porcentagem de propriedade potencial da empresa. Para a maioria das pessoas, esse percentual será muito pequeno - muitas vezes menos de meio por cento. Também é importante conhecer o número de ações aprovadas, mas não emitidas. Intuições. Embora este número seja mais relevante para startups, é relevante para todos, porque as ações aprovadas mas não compartilhadas diluem a propriedade de todos. Se o número for grande, pode ser um problema. Diluição significa que cada ação ganha menos valor porque há mais ações que devem fazer o mesmo valor total. 4. Qual é o seu preço de exercício O preço de exercício de uma opção - também chamado de preço de exercício ou preço de compra - é muitas vezes o preço de uma ação de ações no dia da outorga da opção. Não precisa ser o preço da ação, mas muitas vezes é. Este é o preço que você eventualmente pagará para exercer sua opção e comprar o estoque. Se uma opção for concedida acima ou abaixo do preço da ação no dia da concessão, é chamada de opção premium ou opção com desconto, respectivamente. As opções descontadas não podem ser opções de ações de incentivo. Intuições. As empresas que não são negociadas publicamente (negociadas em um mercado de ações ou em balcão) ainda podem ter opções de ações, que têm um valor de estoque. O valor justo de mercado de uma ação de ações em uma dessas empresas é normalmente determinado por uma fórmula, pelo conselho de administração ou por uma avaliação independente da empresa. Se você estiver trabalhando em uma dessas empresas, você deve perguntar como o preço da ação é determinado e com que frequência. Isso ajudará você a entender o que suas opções valem. Quando você está negociando, não se surpreenda se o representante da empresa lhe disser que não pode premiar as opções abaixo do preço atual da ação. Embora seja legal fazer, e muitos planos o permitem, muitas empresas têm a política de não atribuir opções abaixo do valor justo de mercado e não desejam estabelecer um precedente. O número de ações que você recebe e a aquisição é geralmente mais fácil de negociar do que o preço de exercício. 5. Quão líquidas são suas opções, ou quão líquidas elas estarão aqui, a liquidez refere-se ao quão fácil é exercer suas opções de ações e vender as ações. O principal problema aqui é se o estoque da sua empresa é negociado publicamente. Se assim for, existem milhares de investidores que procuram comprar ou vender essas ações em um determinado dia, de modo que o mercado dessas ações seja líquido. Certas outras empresas, incluindo parcerias, empresas de capital fechado e empresas de capital fechado, normalmente têm restrições sobre as quais você pode vender suas ações. Muitas vezes é apenas para um dos acionistas existentes, e pode ser com uma fórmula ou preço fixo. Intuições. Um estoque que é ilíquido ainda pode ser bastante valioso. Muitas empresas com baixas avaliações e ações ilíquidas nos últimos anos foram adquiridas ou tornadas públicas, aumentando consideravelmente o valor e / ou a liquidez para os titulares das opções. Esses tipos de eventos de quotliquidity nunca são garantidos, mas eles sempre são possíveis. 6. O que é o cronograma de aquisição das suas ações. Vesting é o direito que você ganha nas opções que você recebeu. A aquisição normalmente ocorre ao longo do tempo, mas também pode ser obtida com base em determinadas medidas de desempenho. O conceito é basicamente o mesmo que se apossar de um plano de aposentadoria. Você recebe um benefício - neste caso, opções de estoque. Durante um período de tempo, você ganha o direito de mantê-los. Se você deixar a empresa antes que esse tempo tenha passado, você perde as opções não adotadas. A tendência atual é que as opções sejam cobradas em incrementos mensais, trimestrais ou anuais em três a cinco anos. Por exemplo, suas opções podem ser de 20% ao ano durante cinco anos, ou podem ser de 2,78 por cento por mês por 3 anos (36 meses). Intuições. Vesting parece estar tendendo para horários mais curtos com incrementos menores (por exemplo, mensalmente em 3 anos em vez de anualmente em 5 anos). As empresas tentam manter termos de opções consistentes para pessoas em níveis semelhantes, mas os termos de aquisição de opções de ações são às vezes negociáveis, especialmente concessões especiais para novas contratações e prêmios especiais de reconhecimento. Uma vez que uma opção é adquirida, sua é sua, independentemente de quando ou por que você sai da empresa. Assim, quanto mais rápido suas opções forem adquiridas, maior será a sua flexibilidade. 7. Você obterá uma aquisição acelerada se a sua empresa for adquirida ou se juntar com outra empresa. Às vezes, em determinadas mudanças no controle de uma empresa, os horários de aquisição de opções de ações aceleram parcial ou totalmente como uma recompensa aos funcionários pelo aumento do valor da empresa, Ou como proteção contra incógnitas futuras. Geralmente, esses eventos não desencadeiam a aquisição de direitos adquiridos, porque as opções não adotadas são uma das maneiras pelas quais a nova empresa tem de manter os funcionários necessários. Afinal, muitas vezes os funcionários são um motivo importante para a fusão ou aquisição. Algumas empresas também fornecem um aumento na aquisição do IPO, mas isso normalmente é um aumento parcial ao invés de uma aquisição imediata imediata. Intuições. É importante saber se você obtém uma aquisição acelerada para que você compreenda o valor das suas opções. Mas, a menos que você seja um executivo seniores ou uma pessoa com uma habilidade muito importante e difícil de substituir, é difícil negociar qualquer aceleração acima e além dos termos previstos nos planos. 8. Por quanto tempo você deve manter suas ações após um IPO, uma fusão ou uma aquisição. Se sua empresa se mescla ou é adquirida, ou se ela for pública, talvez não seja capaz de vender suas ações imediatamente. O período de tempo que você deve manter suas ações após um IPO ou fusão depende da SEC (Securities and Exchange Commission) e das restrições individuais da empresa. Revise seu contrato de opção, documentos do plano e todas as comunicações pré-IPO ou premerger para obter descrições de qualquer período de espera ou período de bloqueio. Intuições. Embora você não possa alterar o período de bloqueio, você pode usá-lo para planejar como você usará o produto de qualquer venda de estoque. Observe que o preço das ações de uma empresa, por vezes, diminui em ou após o dia em que termina um período de bloqueio, já que os empregados vendem suas ações em grandes números. Se você quiser vender depois de um período de bloqueio, e o preço diminui, você pode se beneficiar de esperar um pouco mais até se estabilizar, desde que o estoque esteja funcionando bem em outros aspectos. 9. Quando você exerce suas opções, você precisa pagar com dinheiro, ou a empresa irá flutuar o preço do exercício. Dependendo da empresa que você trabalha e dos termos do plano de opção de compra de ações, você poderá exercer suas opções em Uma das três maneiras: pagando o preço de exercício de sua própria conta corrente, emprestando o dinheiro em um empréstimo em ponte de sua empresa ou completando uma transação sem dinheiro que lhe permite receber o número líquido de ações que você acabaria com você Emprestou o dinheiro para exercer as opções e vendeu apenas ações suficientes para pagar o dinheiro emprestado. Para a segunda e terceira alternativas, você deve saber se os impostos que você deve podem ser pagos a partir do empréstimo ou exercício sem dinheiro. Intuições. Se você deve pagar o custo do exercício, talvez seja necessário um montante significativo de dinheiro. Para preservar o tratamento contábil favorável de quaisquer opções de ações de incentivo que você exerce, você não poderá vender as ações por um ano inteiro. Bem antes de exercer suas opções, você deve considerar entrar em contato com um consultor financeiro para determinar a melhor abordagem para a situação financeira dada. 10. Que tipos de declarações e formulários você obtém ou você precisa preencher Algumas empresas fornecem uma declaração regular ou mesmo uma atualização diária na intranet da sua empresa, resumindo suas participações, o que é investido e o que não é, o valor de cada uma com base no Preço atual das ações, e talvez até uma indicação do ganho pós-imposto. Outras empresas dão apenas um acordo de opção inicial sem atualizações até o termo da opção está prestes a expirar ou você está prestes a deixar a empresa. Intuições. Se a empresa fornece atualizações para você ou não, certifique-se de receber, por escrito, uma declaração datada da empresa que informa quantas opções você recebeu, o preço de exercício, o cronograma de aquisição, a data de validade, as alternativas de exercícios, Termos de mudanças de controle e termos de ajuste com base na reorganização. Esta última questão é importante porque, se as ações da empresa se dividirem ou se incorporarem com outras ações da empresa, suas opções de ações devem ser ajustadas de acordo para garantir que sua posição financeira seja mantida. Certifique-se de manter todos os acordos de opções. Estes são contratos legais e, se houver algum problema em relação ao que foi prometido, essa declaração ajudará a proteger seus direitos. - Johanna Schlegel, editora em salário do salário, bebê do bebê, qual seu número de empregado. Um número baixo de funcionários em uma startup famosa é um sinal de grandes riquezas. Mas você não pode começar hoje e ser Empregado 1 na Square, Pinterest, ou uma das outras startups mais valiosas da Terra. Em vez disso, você deve se juntar a uma inicialização em estágio inicial e negociar um pacote de equidade excelente. Esta publicação aborda as questões de negociação ao juntar-se a uma inicialização de estágio inicial muito iniciado pela série A semente. P: Não é uma coisa certa. Eles têm financiamento. O aumento de montantes de investidores de estágio de semente ou amigos e familiares não é o mesmo sinal de sucesso e valor como um financiamento de série A de vários milhões de dólares por capitalistas de risco. De acordo com Josh Lerner, especialista em Harvard Business Schools VC, 90 por cento dos novos negócios não conseguem passar do estágio da semente para um verdadeiro financiamento do VC e acabam desligando por causa disso. Portanto, um investimento de capital em uma partida de estágio de semente é um jogo ainda mais arriscado do que o jogo muito arriscado de um investimento de capital em um arranque financiado pelo VC. P: Quantas ações devo obter. Não pense em termos de número de ações ou a avaliação de ações quando você se juntar a uma inicialização em estágio inicial. Pense em si mesmo como um fundador de fase tardia e negocie uma participação percentual específica na empresa. Você deve basear essa porcentagem em sua contribuição antecipada para o crescimento da empresa no valor. As empresas em fase inicial esperam aumentar drasticamente o valor entre a fundação e a Série A. Por exemplo, uma avaliação pré-monetária comum em um financiamento VC é de 8 milhões. E nenhuma empresa pode se tornar uma empresa de 8 milhões sem uma ótima equipe. Então, pense sobre sua contribuição desta maneira: P: Como as iniciais em estágio inicial calcularão minha porcentagem de participação Você estará negociando seu patrimônio como uma porcentagem do capital totalmente diluído da empresa. Capital Totalmente diluído, o número de ações emitidas para fundadores (Fundador de ações) o número de ações reservadas para funcionários (Grupo de funcionários) o número de ações emitidas ou prometidas a outros investidores (Notas Conversíveis). Também pode haver garantias pendentes, que também devem ser incluídas. Seu Número de Ações Capital Totalmente Diluído Sua Participação Percentual. Esteja ciente de que muitas startups em fase inicial ignorarão notas convertíveis quando lhe derem o número de capital totalmente diluído para calcular sua porcentagem de propriedade. Os títulos convertíveis são emitidos para investidores de anjo ou semente antes de um financiamento VC completo. Os investidores em fase de sementes dão ao dinheiro da empresa um ano antes do financiamento do VC e a empresa converte as Obrigações Conversíveis em ações preferenciais durante o financiamento do VC com um desconto do preço por ação pago pelos VCs. Uma vez que as Notas Conversíveis são uma promessa de emissão de ações, você quer pedir à empresa que inclua alguma estimativa para a conversão de Notas Conversíveis no Capital Totalmente Diluído para ajudá-lo a estimar com maior precisão sua Participação Percentual. P: 1 é a oferta de equidade padrão 1 pode fazer sentido para um funcionário se juntar após um financiamento da Série A. Mas não cometer o erro de pensar que um funcionário em fase inicial é o mesmo que um funcionário da pós-série A. Primeiro, sua porcentagem de participação será significativamente diluída no financiamento da Série A. Quando o VC da Série A compra cerca de 20 da empresa, você terá aproximadamente 20 menos da empresa. Em segundo lugar, existe um risco enorme de que a empresa nunca levante um financiamento VC. De acordo com a CB Insights. Cerca de 39,4 das empresas com legítimo financiamento de sementes continuam a aumentar o financiamento de acompanhamento. E o número é muito menor para as ofertas de sementes em que os VCs legítimos não estão participando. Não se deixe enganar por promessas de que a empresa está arrecadando dinheiro ou está prestes a fechar um financiamento. Os fundadores são notoriamente delirantes sobre esses assuntos. Se eles não fecharam o acordo e colocaram milhões de dólares no banco, o risco é alto que a empresa ficará sem dinheiro e não poderá pagar um salário. Uma vez que seu risco é maior do que um funcionário da pós-série A, sua porcentagem de capital também deve ser maior. P: Há algo complicado que eu deveria procurar nos meus documentos de estoque. Sim. Procure direitos de recompra para ações adquiridas ou rescisão de opções de ações por violações de cláusulas de não concorrência ou de desbloqueio. Peça ao seu advogado que leia seus documentos assim que você tiver acesso a eles. Se você não tiver acesso aos documentos antes de aceitar sua oferta, pergunte à empresa nesta questão: A empresa mantém direitos de recompra sobre minhas ações ou outros direitos que me impedem de possuir o que eu tenho adquirido Se a empresa responda sim para Esta questão, você pode perder seu capital quando você sair da empresa ou é demitido. Em outras palavras, você tem infinidade de carência, já que você realmente não possui as ações, mesmo depois de se entregarem. Isso pode ser chamado de direitos de recompra de ações adquiridas, clawbacks, restrições de não concorrência na equidade, ou mesmo capitalismo maligno ou vampíaco. A maioria dos empregados que estarão sujeitos a isso não sabe sobre isso até que eles saem da companhia (quer de bom grado ou depois de serem demitidos) ou aguardando o pagamento de uma fusão que nunca os pagará. Isso significa que eles têm trabalhado para ganhar patrimônio que não tem o valor que acham que faz, enquanto eles poderiam estar trabalhando em outro lugar para equidade real. P: O que é justo para a aquisição de direitos A aceleração após a mudança de controle A aquisição padrão é a aquisição mensal de quatro anos com um acréscimo de um ano. Isso significa que você ganha 14 das ações após um ano e 148 das ações todos os meses depois disso. Mas a aquisição deve ter sentido. Se o seu papel na empresa não deverá prolongar-se por quatro anos, negocie um cronograma de vencimento que corresponda a essa expectativa. Quando você negocia um pacote de equidade em antecipação a uma saída valiosa, você esperaria que você tenha a oportunidade de ganhar o valor total do pacote. No entanto, se você for encerrado antes do final do seu cronograma de aquisição, mesmo depois de uma valiosa aquisição, você não pode ganhar o valor total de suas ações. Por exemplo, se toda a sua concessão vale 1 milhão de dólares no momento de uma aquisição, e você só obteve a metade de suas ações, você só teria direito a metade desse valor. O restante seria tratado, no entanto, a empresa concorda que será tratada na negociação de aquisição. Você pode continuar a ganhar esse valor durante a próxima metade do seu cronograma de aquisição, mas não se você for encerrado após a aquisição. Alguns funcionários negociam a aceleração do gatilho duplo após a mudança de controle. Isso protege o direito de ganhar o bloco completo de ações, uma vez que as ações se tornariam imediatamente adquiridas se ambos os seguintes procedimentos forem cumpridos: (1º acionador) após uma aquisição que ocorre antes do prêmio ser totalmente adquirido (2º gatilho), o funcionário é encerrado (Conforme definido no contrato de opção de compra de ações). P: A empresa diz que vai decidir o preço de exercício das minhas opções de compra de ações. Posso negociar que a empresa estabelecerá o preço de exercício no valor justo de mercado (FMV) na data em que o conselho lhe conceda as opções. Este preço não é negociável, mas para proteger seus interesses, você quer ter a certeza de que eles lhe concedem as opções o mais rápido possível. Deixe a empresa saber que isso é importante para você e segui-lo depois de começar. Se atrasarem a concessão de opções até depois de um financiamento ou outro evento importante, o FMV e o preço de exercício aumentarão. Isso reduziria o valor de suas opções de ações pelo aumento de valor da empresa. As startups de estágio inicial muitas vezes atrasam a concessão de concessões. Eles encolhem os ombros como devido a largura de banda ou outras bobagens. Mas é realmente apenas descuido sobre dar aos seus funcionários o que lhes foi prometido. O tempo e, portanto, o preço das subvenções não importa muito se a empresa for uma falha. Mas se a empresa tiver grande sucesso nos seus primeiros anos, é um grande problema para os funcionários individuais. Eu vi indivíduos presos com os preços de exercício nas centenas de milhares de dólares quando lhes foi prometido o preço do exercício em centenas de dólares. P: Qual salário posso negociar como um funcionário em fase inicial Quando você se juntar a uma inicialização em estágio inicial, você pode ter que aceitar um salário abaixo do mercado. Mas uma inicialização não é uma organização sem fins lucrativos. Você deve ser salário até o mercado assim que a empresa aumentar o dinheiro real. E você deve ser recompensado por qualquer perda de salário (e o risco de que você ganhe 0 salário em alguns meses se a empresa não arrecadar dinheiro) em um prêmio de equidade significativo quando você se juntar à empresa. Quando você se juntar à empresa, você pode querer chegar a um acordo sobre sua taxa de mercado e concorda que você receberá um aumento desse montante no momento do financiamento. Você também pode perguntar quando se juntar para que a empresa lhe conceda um bônus no momento do financiamento para compensar seu trabalho a taxas abaixo do mercado nos estágios iniciais. Esta é uma aposta, é claro, porque apenas uma pequena porcentagem de startups de semente chegaria à série A e poderia pagar esse bônus. P: Qual forma de equidade devo receber? Quais são as consequências fiscais do formulário. Por favor, não confie nestes como conselhos fiscais para sua situação particular, pois eles são baseados em muitos, muitos pressupostos sobre uma situação de imposto individual e a conformidade da empresa com a lei. Por exemplo, se a empresa planeja incorretamente a estrutura ou os detalhes de suas concessões, você pode enfrentar multas de até 70. Ou se houver flutuações de preços no ano de venda, seu tratamento fiscal pode ser diferente. Ou se a empresa fizer certas escolhas na aquisição, seu tratamento fiscal pode ser diferente. Ou. Você tem a ideia de que isso é complicado. Estas são as formas de compensação de capital mais vantajosas para os impostos para um funcionário em fase inicial, de acordo com o melhor para o pior: 1. Tie Restricted Stock. Você compra as ações por seu valor justo de mercado na data da concessão e arquiva uma eleição 83 (b) com o IRS dentro de 30 dias. Como você possui as ações, seu período de retenção de ganhos de capital começa imediatamente. Você evita ser tributado quando recebe o estoque e evita taxas de imposto de renda ordinárias na venda de ações. Mas você corre o risco de o estoque se tornar inútil ou valerá menos do que o preço que pagou para comprá-lo. 1. Gravar opções de ações não qualificadas (imediatamente realizadas com antecedência). Você faz o exercício inicial das opções de ações imediatamente e arquiva uma eleição de 83 (b) com o IRS dentro de 30 dias. Não há spread entre o valor justo de mercado das ações e o preço de exercício das opções, de modo a evitar quaisquer impostos (mesmo AMT) no exercício. Você imediatamente possui as ações (sujeito a aquisição), para evitar taxas de imposto de renda ordinárias na venda de ações e seu período de retenção de ganhos de capital começa imediatamente. Mas você assume o risco de investimento que o estoque se tornará inútil ou valerá menos do que o preço que pagou para exercê-lo. 3. Opções de estoque de incentivo (ISOs): você não será tributado quando as opções forem concedidas e você não terá renda ordinária quando você exercer suas opções. No entanto, você pode ter que pagar o imposto mínimo alternativo (AMT) quando você exerce suas opções no spread entre o valor justo de mercado (FMV) na data do exercício e o preço de exercício. Você também obterá um tratamento de ganhos de capital quando vender as ações, desde que você venda suas ações pelo menos (1) um ano após o exercício E (2) dois anos após a concessão dos ISO. 4. Unidades de estoque restrito (RSU). Você não está tributado na concessão. Você não precisa pagar um preço de exercício. Mas você paga imposto de renda ordinário e impostos FICA sobre o valor das ações na data de aquisição ou em uma data posterior (de acordo com o plano da empresa e quando as UREs são liquidadas). Você provavelmente não terá escolha entre UARs e opções de estoque (ISOs ou NQSO) a menos que você seja um empregado muito cedo ou um executivo sério e você tenha o poder de gerar a estrutura de capital da empresa. Então, se você estiver se juntando em um estágio inicial e estiver disposto a dispor algum dinheiro para comprar ações ordinárias, peça por estoque restrito. 5. Opção de ações não qualificadas (não adiantamento): você deve imposto de renda ordinário e impostos FICA na data do exercício no spread entre o preço de exercício e a FMV na data do exercício. Quando você vende o estoque, você tem ganho ou perda de capital no spread entre o FMV na data do exercício e o preço de venda. P: Quem me guiará se eu tiver mais perguntas Conselho de opções de ações - Serviços jurídicos para pessoas físicas. A advogada Mary Russell aconselha os indivíduos sobre a avaliação e negociação da oferta de ações, o exercício de opção de compra de ações e as escolhas fiscais e as vendas de estoque inicial. Por favor, veja esta FAQ sobre seus serviços ou entre em contato com ela em (650) 326-3412 ou por e-mail.